BRLUSD Institutional FX Model Dashboard

Pipeline Diário

Ingestão → Modelo → Alertas → Portfólio → Backtest → Notificação

Agendado: 07:00 BRT

Último run: SucessoGitHub Actions

1.4s1h atrás6/6 steps

Spot

5.2226

Score

2.42

Regime

domestic_calm

Alertas

Histórico Recente

19/0217:11GH Actions1.4s6/6

19/0216:12manual--0/6

19/0216:05manual--0/6

19/0215:35GH Actions2.2s6/6

19/0214:45manual--0/6

O pipeline executa automaticamente todos os dias às 07:00 BRT: ingestão de dados (BCB, Yahoo, Bloomberg) → modelo ARC Macro (Ridge+GBM+Regime) → alertas (score, regime, SHAP, r*) → portfólio → backtest → notificação. Duração típica: 3-8 minutos.

Saúde dos Data Sources

7de 7 fontes

Uptime médio: 100.0%

Alertas do Modelo129

Nenhum alerta ativo. Alertas serão gerados automaticamente após cada execução do modelo.

DOL Futuro (Câmbio)

LONG BRLE[r]=-2.74%

Fair Value (BEER)

5.50

Misalignment

-5.0%

PPP-BS

5.18

FEER

5.16

PPP Raw

2.62

Sharpe

-0.52

Vol

10.61%

Weight

-0.006

Front-End (DI 1Y)

LONGE[r]=+0.23%

DI 1Y

12.79%

SELIC

14.90%

Fair Value

13.82%

Sharpe

0.35

Vol

1.33%

Weight

0.001

Risk Unit

0.0000

Belly (DI 2-3Y)

LONGE[r]=+1.46%

DI 2Y

12.60%

DI 5Y

12.96%

Fair Value

14.32%

Sharpe

0.35

Vol

8.40%

Weight

-0.654

Risk Unit

0.0065

Long-End (DI 5Y)

LONGE[r]=+14.78%

DI 5Y

12.96%

DI 10Y

13.54%

Fair Value

14.59%

Term Premium

0.74%

Sharpe

2.37

Vol

12.48%

Weight

0.617

Cupom Cambial (DDI)

LONGE[r]=+0.77%

Cupom 360d

13.59%

CIP Basis

N/A bps

UST 2Y

3.47%

UST 10Y

4.09%

Sharpe

0.63

Vol

2.46%

Weight

0.000

Risk Unit

0.0000

NTN-B (IPCA+)

NEUTRALE[r]=0.00%

Real Yield 5Y

7.65%

IPCA Exp

4.44%

Sharpe

0.00

Vol

10.00%

Weight

0.000

Risk Unit

0.0000

Variáveis de Estado (Z-Scores Rolling 5Y)

Term Premium+0.47σ

CIP Basis0.00σ

Iron Ore+0.03σ

Policy Gap (SELIC-SELIC*)+0.75σ

r* Composto+2.02σ

r* Momentum (6m)+1.21σ

DI1Y - SELIC*+0.38σ

Diferencial Real+1.48σ

Surpresa Inflação0.00σ

Risco Fiscal+0.15σ

Termos de Troca-0.67σ

Risco Global (VIX)+0.16σ

CDS Brasil-1.21σ

BEER Misalignment-0.01σ

REER Gap-0.15σ

Regime Macro (3-State)

Regime Dominante

domestic_calm

carry99.8%

domestic_calm100.0%

domestic_stress0.0%

riskoff0.2%

stress0.0%

Portfolio Vol

3.96%

VIX

19.96

DXY

97.87

Composite r* (Real Neutral Rate)

4.34%

Real Neutral Rate

SELIC*

13.82%

SELIC Target14.90%

Policy Gap+1.08%

Taylor Gap+1.1%

ACM TP 5Y

-0.13%

Neutral r* — Balanced macro conditions

Model Contributions (5 Models)

8.16%w=35.0%

contribution: 2.86%

6.71%w=30.0%

contribution: 2.01%

7.20%w=15.0%

contribution: 1.08%

3.73%w=10.1%

contribution: 0.38%

4.50%w=10.0%

contribution: 0.45%

Fiscal Decomposition

Base+4.00%

Fiscal-0.96%

Sovereign+4.16%

Regime Weight Matrix

Regime						Sum
active						100%
						100%
						100%

Intensity:

15%

25%

35%

40%+

Current regime

What-If Scenarios — r* Sensitivity

78%

50%120%

-0.5%

-4%4%

160bps

50bps500bps

164bps

50bps600bps

5.8%

2%12%

Scenario r*

3.98%

▼ 0.36pp vs atual

r* Atual

4.34%3.98%

SELIC*

13.82%9.65%

Fiscal r*

7.20%4.82%

Policy Gap+5.25pp

Cenário neutro — Equilíbrio macro

Sensitivity Guide

Dívida/PIB +10ppr* +~80bps

Primário +1ppr* -~50bps

CDS +100bpsr* +~35bps

EMBI +100bpsr* +~25bps

IPCA Exp +1ppSELIC* +100bps

Dashboard de Risco Soberano

Sovereign Risk Score

19/100Baixo

Rating Implícito

EMBI 164bps

EMBI Spread

7/25

r* Composto

7/25

VIX / Global

5/25

Prêmio Fiscal

0/25

CDS 5Y (est.)

139bps

EMBI Spread

164bps

Fiscal Stress

P(Downgrade)

3.0%

Stress Testing — Cenários Combinados

Selecione um cenário acima para ver o impacto cruzado em FX, DI, r* e EMBI

Backtest r* Signal vs Modelo Atual

ALPHA (ANN.)

-3.31%

SHARPE R*

-0.45

SHARPE MODELO

0.34

EXCESS R*

-1.8%

EXCESS MODELO

+2.9%

MAXDD R*

-3.3%

MAXDD MODELO

-4.5%

WIN RATE R*

53%

Retorno acumulado do overlay (excesso sobre CDI) — base 100. Mostra o alpha puro de cada estratégia.

r* Signal (Overlay)
Modelo Atual (Overlay)

r* Signal: Posição escalada pelo gap SELIC vs SELIC* (r* composite). Restritivo → long BRL 1.5x, Neutro → 0.3x, Acomodatício → short 0.5x.

Modelo Atual: Posição baseada no score composto do ARC Macro (Ridge+GBM ensemble com 7 features).

CDI: Benchmark passivo — retorno acumulado da SELIC/CDI sem exposição a risco.

Séries Históricas

Spot
BEER Fair
PPP-BS
FEER
PPP Raw

Backtest v3.8 — Overlay sobre CDI

2015-07-31 → 2026-02-28 · 128 meses

Training: 36m rolling

6 instrumentos

Walk-Forward

Overlay (Excesso sobre CDI)

Retorno Total

6.5%

Ann Return

0.6%

Ann Vol

4.0%

Sharpe

0.15

Max DD

-5.2%

Calmar

0.11

Total (CDI + Overlay)

Retorno Total

185.1%

Ann Return

10.3%

Total Sharpe

2.50

Ibovespa (Benchmark)

Retorno Total

0.0%

Ann Return

0.0%

Sharpe

0.00

Max DD

0.0%

Win Rate

Calmar

0.00

Win Rate

52%

Turnover Médio

0.52x

TC Total

1.4%

Melhor Mês

+4.9%

Pior Mês

-4.1%

Total (CDI + Overlay) %
Ibovespa %
Overlay (Excesso) %

Disclaimer: Backtest walk-forward out-of-sample. Custos de transação (1.4% total) e turnover (0.52x/mês) incluídos. Resultados hipotéticos não representam performance real. Slippage e restrições de liquidez não estão totalmente modelados.

SHAP Feature Importance — Drivers do Modelo

Valores SHAP indicam a contribuição de cada feature para a previsão atual do modelo. Barras verdes indicam contribuição positiva (bullish), vermelhas indicam negativa (bearish). Valores em basis points (bps) de retorno esperado.

Belly (DI 5Y)

BULLISH

Net SHAP: 94.3 bps

Front-End (DI 1Y)

BULLISH

Net SHAP: 27.1 bps

DOL Futuro (Câmbio)

BEARISH

Net SHAP: -27.5 bps

Cupom Cambial (DDI) (EMBI)

NEUTRAL

Net SHAP: 4.3 bps

Long-End (DI 10Y)

BULLISH

Net SHAP: 15.5 bps

SHAP Evolução Temporal — Mudanças Estruturais

Evolução da importância relativa das features (SHAP) ao longo do backtest. Áreas empilhadas mostram a contribuição proporcional de cada variável macro. Mudanças abruptas na composição indicam transições estruturais nos drivers do modelo. Tags coloridas destacam as maiores mudanças entre a primeira e segunda metade do período.

Belly (DI 5Y)

16 snapshots · 15 features

↓ Risco Fiscal: -16.9pp↑ Carry Belly: +7.4pp↑ US Breakeven: +7.0pp

Prêmio Fiscal

Risco Fiscal

DI5Y - SELIC*

r* Momentum (6m)

Carry Belly

DI1Y - SELIC*

Front-End (DI 1Y)

18 snapshots · 12 features

↑ Carry Front: +21.9pp↓ Risco Fiscal: -19.5pp↓ US Real Yield: -5.1pp

Carry Front

Risco Fiscal

Surpresa Inflação

DI1Y - SELIC*

US Real Yield

Diferencial Real

DOL Futuro (Câmbio)

7 snapshots · 15 features

↓ BEER Misalignment: -4.0pp↑ Sinal Regime r*: +3.0pp↑ Carry FX: +2.0pp

EWZ

CDS Brasil

BEER Misalignment

Sinal Regime r*

Policy Gap (SELIC-SELIC*)

VIX / Risco

Cupom Cambial (DDI) (EMBI)

22 snapshots · 10 features

↑ EWZ: +8.0pp↓ VIX / Risco: -7.1pp↑ Risco Fiscal: +2.3pp

EWZ

VIX / Risco

HY Spread

US Breakeven

Risco Fiscal

r* Composto

Long-End (DI 10Y)

18 snapshots · 13 features

↓ Risco Fiscal: -9.0pp↑ Carry Long: +8.0pp↑ Prêmio Fiscal: +7.6pp

Prêmio Fiscal

Risco Fiscal

DI5Y - SELIC*

Carry Long

US Real Yield

Policy Gap (SELIC-SELIC*)

Model Health Score

Moderado

Score composto ponderado

Estabilidade(40%)

56.0

Robustas: 19 | Moderadas: 23 | Instáveis: 26

Alertas(25%)

0.0

Críticos: 4 | Atenção: 7 | Positivos: 3

Diversificação(20%)

100.0

Cobertura cross-instrument das features

Consistência(15%)

65.5

Concordância de classificação entre instrumentos

Saúde por Instrumento

Belly

4R6M6U

2 crit

Front

4R4M5U

1 crit1 warn

4R5M6U

1 crit2 warn

Hard

3R4M4U

2 warn

Long

4R4M5U

2 warn

Diagnósticos e Recomendações

4 alerta(s) crítico(s) — features mudaram de Robust→Unstable

→ Investigar possível mudança de regime macro — monitorar próximas 2-3 execuções

3/20 interações confirmadas — efeitos não-lineares capturados

→ Interações validadas por Boruta estão integradas no ensemble

Score = Σ(sub_i × peso_i)Estabilidade: 40%Alertas: 25%Diversificação: 20%Consistência: 15%

Feature Selection — Elastic Net + Boruta

v4.4L1+L2

Features Originais

Features Retidas

-34%

Redução Total

Consenso ENet∩Boruta

Interações Validadas

Comparação por Instrumento

Instrumento	Total	ENet	Boruta	Interações	Final	Redução
Belly (DI 5Y)	16	2	2	1/4	16	-0%
Front (DI 1Y)	13	5	1+1	1/2	5	-62%
DOL Futuro (Câmbio)	15	8	2+1	0/3	8	-47%
Hard (CDS)	11	2	3+1	1/4	3	-73%
Long (DI 10Y)	13	2	2+1	0/7	13	-0%

Elastic Net (L1+L2)→ Ridge

Regularização L1+L2 que combina esparsidade (L1) com agrupamento (L2). Features correlacionadas (Z_fiscal, Z_cds_br) são mantidas juntas ao invés de descartadas arbitrariamente. CV-otimizado para alpha e l1_ratio.

Boruta→ GBM/RF/XGB

Cria shadow features embaralhadas e compara importância via Random Forest. Se a feature real não supera o ruído consistentemente, é descartada. Captura relações não-lineares e interações complexas.

Stress Tests — Cenários Históricos (v2.3)

Pior:Joesley Day (-0.5%)

Melhor:Crise Dilma / Impeachment (+6.7%)

Retorno Overlay por Cenário (%)

Atribuição por Classe de Ativo (%)

FX
Front
Belly
Long
Hard

COVID-19 Crashglobal

Global pandemic. BRL -25%, VIX 82, DI whipsaw, EMBI +300bps.

+0.4%

overlay

Período

Max DD

-0.4%

Vol

1.1%

Win Rate

75%

Total

+1.6%

Atribuição (%)

Belly: +0.4%Front: +0.0%FX: +0.0%Hard: -0.0%Long: +0.0%ntnb: +0.0%

2020-02-29 → 2020-05-31

Crise Dilma / Impeachmentdomestic

Fiscal deterioration, rating downgrade, political crisis. BRL -33%, DI +400bps.

+6.7%

overlay

Período

Max DD

-2.6%

Vol

7.9%

Win Rate

67%

Total

+13.8%

Atribuição (%)

Belly: +0.0%Front: +0.0%FX: +0.0%Hard: +6.6%Long: +0.0%ntnb: +0.0%

2015-07-31 → 2015-12-31

Fed Hiking Cycleglobal

Aggressive Fed tightening. DXY +15%, UST 10Y +250bps, EM pressure.

+0.4%

overlay

Período

10m

Max DD

-2.5%

Vol

4.9%

Win Rate

70%

Total

+10.4%

Atribuição (%)

Belly: +0.4%Front: -0.0%FX: +0.0%Hard: +1.0%Long: -1.0%ntnb: +0.0%

2022-01-31 → 2022-10-31

Joesley Daydomestic

Temer corruption tapes leaked. BRL -8% intraday, circuit breaker triggered.

-0.5%

overlay

Período

Max DD

-0.5%

Vol

0.4%

Win Rate

Total

+2.0%

Atribuição (%)

Belly: +0.0%Front: +0.2%FX: +0.0%Hard: +0.1%Long: -0.9%ntnb: +0.0%

2017-05-31 → 2017-07-31

Fiscal Concerns Luladomestic

Fiscal framework concerns, BRL weakening, DI repricing.

+1.1%

overlay

Período

Max DD

-0.5%

Vol

2.0%

Win Rate

60%

Total

+5.3%

Atribuição (%)

Belly: -0.1%Front: -0.0%FX: -0.3%Hard: +0.2%Long: +1.3%ntnb: +0.0%

2024-04-30 → 2024-08-31

Cenários Positivos

4/5

Retorno Médio

1.6%

Pior Max DD

-2.6%

LONG BRL

Vender USD / Comprar BRL

Score total: 2.42

Expected Returns (6m)

DOL Futuro

-2.74%S=-0.52

Front-End (DI 1Y)

+0.23%S=0.35

Belly (DI 2-5Y)

+1.46%S=0.35

Long-End (DI 10Y)

+14.78%S=2.37

Cupom Cambial (DDI)

+0.77%S=0.63

NTN-B (IPCA+)

0.00%S=0.00

Risco & Sizing

Overlay Vol (ann)3.96%

Max DD (Overlay)-5.24%

Sharpe (Overlay)0.15

Calmar (Overlay)0.11

Model Changelog

12 versões

Versão

Regime

Score

Sharpe

Retorno

Max DD

Win Rate

Meses

Mudanças

v4.3LATEST

2026-02-28

domestic_calm

2.42

0.15

-0.09

648.0%

-461.0pp

-524.0%

-32.0pp

5230.0%

128

POSITIONPOSITION

v4.3

2026-02-28

domestic_calm

2.42

+2.80

0.24

-0.25

1109.0%

-1449.0pp

-492.0%

+84.0pp

5230.0%

128

SCOREPOSITION+3

v4.3

2026-02-28

domestic_calm

-0.38

-1.46

0.49

+0.52

2558.0%

+2681.0pp

-576.0%

+206.0pp

5740.0%

129

REGIMESCORE+6

v4.3

2026-02-28

Carry

1.08

-0.11

-0.03

+0.01

-123.0%

+36.0pp

-782.0%

-145.0pp

5080.0%

128

POSITIONPOSITION+1

v4.3

2026-02-28

Carry

1.19

+1.18

-0.04

+0.03

-159.0%

+63.0pp

-637.0%

+13.0pp

5470.0%

128

SCOREPOSITION+4

v4.3

2026-02-28

Carry

0.01

-0.59

-0.07

-0.28

-222.0%

-1652.0pp

-650.0%

+218.0pp

5660.0%

106

REGIMESCORE+3

v4.3

2026-02-28

domestic_stress

0.60

0.21

-0.01

1430.0%

-44.0pp

-868.0%

5470.0%

128

UPDATE

v4.3

2026-02-28

domestic_stress

0.60

+0.98

0.22

-0.27

1474.0%

-1084.0pp

-868.0%

-292.0pp

5550.0%

128

REGIMESCORE+5

v4.3

2026-02-28

domestic_calm

-0.38

-3.80

0.49

+0.08

2558.0%

+775.0pp

-576.0%

-108.0pp

5740.0%

129

SCOREPOSITION+3

v4.3

2026-02-28

domestic_calm

3.42

-0.10

0.41

-0.04

1783.0%

-192.0pp

-468.0%

-7.0pp

5660.0%

129

POSITIONPOSITION+3